5月25日，潤本生物闖關(guān)上交所。

　　招股書顯示，2019至2021年，潤本生物營收分別為2.78億元、4.42億元、5.82億元，歸母凈利潤分別為3567.18萬元、9471.21萬元、1.21億元。

　　潤本的主要產(chǎn)品包括驅(qū)蚊系列、嬰童護理系列和精油系列。其中驅(qū)蚊系列創(chuàng)收多，2021年度約2.28億元，占總營收比重近四成。

　　由于蚊子多出沒于夏季，這使得潤本生物一年的營收中，近一半來自二季度。

　　招股書顯示，潤本生物計劃通過此次IPO募資9.02億元，用于黃埔工廠研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目、信息系統(tǒng)升級建設(shè)項目、渠道建設(shè)與品牌推廣項目以及補充流動資金項目。

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　　四分之三收入來自二三季度

　　“在極端寒冷天氣情況下，消費者對驅(qū)蚊系列產(chǎn)品的需求將下降，將對公司的經(jīng)營業(yè)績帶來影響。“潤本生物在招股書中表示。

　　根據(jù)招股書，2019至2021年，潤本生物的驅(qū)蚊系列產(chǎn)品銷售收入金額分別為1.13億元、1.69億元和2.27億元，占總營收的比例分別為40.88%、38.21%和39.14%。該系列產(chǎn)品包括電熱蚊香液和驅(qū)蚊噴霧。

　　作為該公司的主營業(yè)務(wù)，驅(qū)蚊產(chǎn)品存在很強的季節(jié)性特征，即第二、第三季度營業(yè)收入占比較高。

　　潤本在過去三年的第二季度的收入占比分別為47.12%、49.87%和45.66%，第三季度的收入占比分別為28.29%、28.8%和28.41%。

　　此外，嬰童護理系列產(chǎn)品的銷售額分別為0.85億元、1.44億元和2.17億元，占總營收的比例分別為30.58%、32.47%和37.24%。

　　該系列產(chǎn)品包括護膚油、面霜、面膜、潤唇膏、沐浴露等嬰兒護膚及個護品類。

　　而精油系列產(chǎn)品的銷售金額分別為0.74億元、1.26億元和1.31億元，占總營收的比例分別為26.62%、28.40%和22.5%。其中2021年收入占比呈下降趨勢。

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　　77%營收來自線上，推廣費用1.07億

　　銷售渠道方面，潤本生物高度依賴線上渠道，包括線上直銷、線上平臺經(jīng)銷、線上平臺代銷等模式。

　　招股書顯示，2019至2021年，線上渠道對該公司銷售收入的直接貢獻度分別為 74.77%、78.73%和 77.72%。

　　其中，2019至2021年期間，潤本天貓平臺直營店鋪銷售收入金額由1.48億元增長至2.63億元，年均復合增長率33.23%。此外，潤本在抖音渠道的總銷售金額從2020年的141.03萬元增長至2021年的4617.23萬元。

　　除天貓、抖音外，潤本生物亦入駐了京東、唯品會、拼多多等電商平臺，并向這些平臺支付了大量流量推廣費用、平臺傭金以及技術(shù)服務(wù)費用等。

　　這也導致潤本生物在上述電商平臺的營銷費用也隨著銷售額逐年攀升。2019至2021年，潤本生物的推廣費分別為4056.5萬元、7712.26萬元和1.07億元，占營業(yè)收入的比重分別為14.56%、17.42%、18.54%。

　　相對應的，非平臺經(jīng)銷的占比則從2019年的25.23%降至2021年的22.28%。為了改變線下渠道較弱的態(tài)勢，潤本計劃在全國各大地區(qū)進駐更多的線下實體店。

　　事實上，潤本成立之初，曾以線下經(jīng)銷模式為主，直到2010年因電子商務(wù)快速發(fā)展，才開設(shè)線上直營店鋪天貓“潤本旗艦店”。

　　目前，潤本已進入沃爾瑪、華潤萬家、家樂福等線下渠道，潤本在招股書中表示，線下渠道是其未來布局的重點，會與連鎖商超、便利店、百貨商店建立合作關(guān)系，并建設(shè)社區(qū)團購渠道等。

　　而此次IPO的募資款中，潤本股份將用48%的資金來升級信息系統(tǒng)以及渠道建設(shè)和品牌推廣。

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　　研發(fā)費用率2.34%，銷售費用率超23%

　　此次潤本生物還計劃用1億元的募資款補充流動資金。

　　不過，從招股書來看，潤本生物并不缺錢。2019至2021年，潤本生物的資產(chǎn)負債率為16.46%、9.52%和13.1%。相較之下，行業(yè)平均值為33%相比。

　　截至2021年末，潤本生物的貨幣資金余額為2.06億元，占流動資產(chǎn)比例為59.88%。

　　毛利率方面，過去三年，潤本生物綜合毛利率穩(wěn)定在53%左右。

　　此外，2019至2021年，潤本生物研發(fā)費用分別為781.39萬元、1071.26萬元和1360.16萬元，研發(fā)費用率分別為2.8%、2.42%和2.34%，有逐年降低之勢。

　　2019年至2021年，潤本銷售費用率分別為27.38%、21.48%與23.09%。

　　據(jù)招股書，潤本生物募集資金還將用于黃埔工廠研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目。

　　潤本官網(wǎng)顯示，現(xiàn)有廣州黃埔和浙江義烏兩個生產(chǎn)基地。此前，潤本的產(chǎn)品依賴貼牌加工。直到目前，仍也有部分產(chǎn)品來自外采。

　　潤本在招股書表示，2020及2021年，該公司產(chǎn)能利用率為95.24%、95.87%。

　　其中嬰童護理系列產(chǎn)品2021年產(chǎn)能利用率達101.68%，驅(qū)蚊系列產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率達102.29%。